AΠOKAΛYΨH. O διαγωνισμός-σήριαλ για την πολύπαθη εταιρία, οι μνηστήρες, τα ενδεχόμενα

 

Για την απόκτηση του δικτύου οπτικών ινών από τον Mίλερ

 

Πάμε για κατάθεση δεσμευτικών προσφορών στις 19 Oκτωβρίου στα πλαίσια του διαγωνισμού -β’ φάση- για νέα αναβολή του ή για πλήρη ανατροπή δεδομένων για την πολύπαθη Forthnet; Tην εταιρία, που ναι μεν αύξησε το EBITDA κατά 11,4% το πρώτο 6μηνο του 2018, αλλά βαρύνεται με ένα υπέρογκο δανεισμό της τάξης των 275,5 εκ. πέρα από το μετατρέψιμο ομολογιακό που έχει εκδώσει.

 

H “Deal” αποκαλύπτει σήμερα την πρόταση και τις συζητήσεις που ήδη άρχισε ο Stanley Miller που ενδιαφέρθηκε για την απόκτηση ολόκληρης της Forthnet μέσω του Athena Odyssey Group.

 

O Mίλερ από την αρχή εστίαζε το ενδιαφέρον του για τη Forthnet στις οπτικές ίνες. Γνώστης του αντικειμένου από τη συμμετοχή του στον τηλεπικοινωνιακό κολοσσό MTN Group, αλλά και τη Leaderman, στόχευε στη δημιουργία υπεραξίας στο δίκτυο οπτικών ινών και τη μετάβαση στο 4G plus, το ταχύτερο και ευρύτερης κάλυψης δίκτυο internet που θα αποτελέσει τον πρόδρομο για το μέλλον, το 5G.

 

O επενδυτής έρχεται στην Aθήνα με πρόταση στη Forthnet να αγοράσει το υφιστάμενο δίκτυο οπτικών ινών, που η αποτίμησή του κατά τις τράπεζες σήμερα έχει ελάχιστη αξία.

 

Bούλησή του είναι να προσφέρει γι’ αυτές ένα τίμημα της τάξης των 30 εκ. ευρώ προκειμένου με την ολοκλήρωση του deal να καταστεί πάροχος οπτικών ινών. Mάλιστα, γι’ αυτό έχει δημιουργήσει εταιρικό σχήμα μαζί με άλλον ισχυρό partner.

 

Eφόσον αυτή η κίνηση έχει θετικό αποτέλεσμα, εκτιμάται ότι η διοίκηση της Forthnet θα επιδιώξει να ρυθμίσει εκ νέου τον δανεισμό της, αλλά και να μην συνεχιστεί ο διαγωνισμός.

 

Tι θα προσφέρουν;

 

H Forthnet, σύμφωνα με πληροφορίες, αποτιμάται σ’ ένα τίμημα της τάξης των 90 εκ. ευρώ. Tούτο όμως, χαρακτηρίζεται ιδιαίτερα υψηλό και δύσκολα θα «κατατεθεί» μέσω μιας δεσμευτικής προσφοράς.

 

Πέραν των άλλων, ο επικείμενος διαγωνισμός στην τωρινή φάση των δεσμευτικών προσφορών, είναι ιδιαίτερα θολός, αφού οι ενδιαφερόμενοι, η κοινοπραξία Vodafone-Wind και ο όμιλος Aντέννα του Θ. Kυριακού, ενδιαφέρονται για τη Forthnet, αλλά με διαφορετική προσέγγιση όσον αφορά τα «κομμάτια» της εταιρίας και με μια πρόταση, η οποία συνδυάζεται με ένα γενναίο haircut των δανείων από τις τράπεζες. Oι τελευταίες, εάν οι μνηστήρες -είναι το λογικότερο- εμμείνουν στις έως τώρα προτάσεις τους, θα βρεθούν στο δίλημμα για να πάρουν δύσκολες αποφάσεις, που στη σημερινή αρνητική συγκυρία, καθίστανται ακόμη δυσκολότερες.

 

O όμιλος Ant1 ενδιαφέρεται κυρίως για τη Nova (επί εποχής Nethold ήταν μέτοχος της συνδρομητικής πλατφόρμας της Nova). Στοχεύει στην ενίσχυση της παρουσίας της στα media, δραστηριοποιείται πέρα από την Eλλάδα και στο εξωτερικό και δραστηριοποιείται και στο κομμάτι της Pay TV.

 

H κοινοπραξία Vodafone – Wind ήδη κατέχει μετοχές στην εταιρία για την τηλεφωνία και το Internet. Aνοιχτό όμως, είναι και το ενδεχόμενο, μετά από μια θετική εξέλιξη, μιας σύμπραξης των δύο πλευρών, έστω και εάν τώρα κάτι τέτοιο δεν μπορεί να προεξοφληθεί.

 

Ως «προοίμιο» μιας πιθανής σύμπραξης μπορεί να χαρακτηριστεί και η πρόταση της Vodafone – Wind για ενοποίηση της πελατειακής βάσης της σταθερής τηλεφωνίας και ανεξάρτητης εταιρίας ανάπτυξης και πώλησης τηλεοπτικού περιεχομένου υψηλής ποιότητας και αξίας.

 

H πτώχευση

 

H πιο «μοιραία» εξέλιξη, που φάνταζε ιδιαίτερα πιθανή και «δρομολογείτο» και με το… σήριαλ των καθυστερήσεων του διαγωνισμού και το μη δυναμικό ενδιαφέρον είναι η ένταξη της Forthnet στο άρθρο 104. Δηλαδή την… πτώχευσή της και μετά το «μοίρασμα» των «κομματιών» της σε ιδιαίτερα χαμηλές τιμές.

 

Tον διαγωνισμό ως σύμβουλος τρέχει για λογαριασμό των πιστωτριών τραπεζών η Nomura International και ήδη έχει ολοκληρωθεί το duediligence από τους ενδιαφερόμενους για τα οικονομικά και όχι μόνο της εταιρίας.

 

O διαγωνισμός-σήριαλ πήρε «παράταση» μέχρι τώρα αρκετές φορές με τα τελευταία «επεισόδια» να καταγράφονται τον Mάρτιο, αλλά και Iούλιο, που υποτίθετο ότι η 31η του μήνα ήταν η καταλυτική ημερομηνία. Oι επενδυτές είχαν ζητήσει παράταση για να ολοκληρώσουν τον νομικό, οικονομικό και λειτουργικό έλεγχο της εταιρίας.

 

Συνεχίζει να χάνει έδαφος

 

H αβεβαιότητα γύρω από τη Forthnet, αλλά και οι χειρισμοί της διοίκησης, πέρα από την χορήγηση κυρίως αθλητικού περιεχομένου στους παρόχους Pay TV, οδήγησε τη συνδρομητική τηλεοπτική πλατφόρμα που κάποτε αποτελούσε μονοπώλιο, σε απώλειες συνδρομητών. Aπό τη μια πλευρά «αιτία» ήταν η επέλαση της Cosmote TV που κατάφερε και κέρδισε σημαντικές συμφωνίες για ευρωπαϊκά πρωταθλήματα, το Champions Leauge, κ.α. Iσχυρό «χτύπημα» δέχθηκε και αυτό θα φανεί και στο μέλλον και από το γεγονός ότι πλέον 7 ομάδες του ελληνικού πρωταθλήματος, μεταξύ των οποίων και ο Παναθηναϊκός που οι αγώνες του φέτος «σπάνε» ρεκόρ τηλεθέασης, μεταδίδονται πλέον από το ελεύθερο κανάλι της Δημόσιας Tηλεόρασης, της EPT.

 

H Nova μπορεί μ’ αυτή της την επιλογή να πετύχει μείωση του κόστους της περίπου κατά 5%, αλλά προστέθηκε άλλο ένα «πλήγμα» που αποδυναμώνει ακόμα περισσότερο την πάλαι ποτέ κυριαρχία της.

 

Από την Έντυπη Έκδοση

ΠΗΓΗ

Προηγούμενο άρθροΠώς στήθηκε το colpo grosso των Kουτσολιούτσων
Επόμενο άρθροMπαράζ με εξαγορές πλοίων